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Como Eletrônico de Negociação Funciona Imprimir x09x0Ax09x09x0Ax09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09x09ltax20data-track-gtmx3DquotBylinequotx20hrefx3Dquothttpx3Ax2Fx2Fhowstuffworksx2Fabout-author. htmx23brainquotgtx0Ax09x09x0Ax09x09Marshallx20x0Ax09x09Brainx0Ax09x09x09x09x09ltx2Fagtx0Ax09x09x09x20quotHowx20Electronicx20Tradingx20Worksquotx209x20Augustx202007.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Felectronic-trading. htmampgtx3Bx2017x20Januaryx202017 hrefCitation amp Data Mais para explorar Conteúdo relacionado Today039s Headlines Most Popular Mais para explorar HowStuffWorks em movimento Leve-nos com você em seu iPad , IPhone ou dispositivo Android favorito. NEWSLETTERS Obtenha o melhor de HowStuffWorks por e-mail. Mantenha-se atualizado em: Últimas Buzz Stuff Shows Amplificador Podcasts Tours Extraço estranho Wacky Mais de The Stuff Coisas da rede Mamãe nunca te disse Coisas do Genius Stuff Eles não querem que você saiba coisas para soprar sua mente Coisas que você deve saber Coisas que você perdeu na história O ClassPROVEN TRACK RECORD GTS opera na interseção dos mercados de capitais e tecnologia avançada. Nossas inovações trazem melhor descoberta de preços, execução comercial e transparência para investidores e preços eficientes para o mercado. Destaques GTS negocia cerca de 3-5 do mercado de ações de caixa dos EUA GTS negocia mais de 10.000 instrumentos diferentes no mundo GTS executa milhões de negócios distintos por dia. O GTS é o maior fabricante de mercado da Bolsa de Valores de Nova York (11,7 Trilhões em capitalização de mercado) NOSSOS POBRES SÃO PARAMOUNT GTS É um negócio dirigido por pessoas. Nossos funcionários vêm de origens diversas, mas compartilham um espírito comum: lealdade, curiosidade inquieta, adesão implacável aos mais altos padrões e compromisso com a empresa, como visionmdashas, ​​como um pouco de uma série competitiva. Saiba como você pode se juntar à nossa equipe. Ari Rubenstein é co-fundador e diretor executivo da Global Trading Systems (GTS), liderando a gestão diária da empresa. David Lieberman é um co-fundador e o Chief Operating Officer da Global Trading Systems. Steve Reich é o chefe da FX e Commodity Liquidity Solutions da GTS Securities. Ryan Sheftel é o chefe global de renda fixa em sistemas de comércio global. Giovanni Pillitteri é chefe global de troca de câmbio no GTS. Ele é responsável por liderar e expandir o alcance global do negócio de câmbio GTSrsquos. Michael Katz é o chefe de situações especiais em sistemas de comércio global. Patrick Murphy é chefe da NYSE Market Making and Listing Services no GTS. John Merrell é o diretor-gerente, chefe global de serviços corporativos. Rama Subramaniam é chefe de gerenciamento de ativos sistemáticos Como líder de mercado, o GTS e seus líderes são freqüentemente citados como especialistas da indústria na mídia e nossa empresa está empenhada em abordar as últimas tendências no comércio eletrônico. Isso reflete nossa missão de ser um participante de classe mundial nos mercados financeiros. A Global Trading Systems, uma das quatro empresas de negociação de alta freqüência que administra quase todas as negociações no piso da NYSE, está fazendo uma peça para clientes corporativos. Leia mais raquo Bloomberg EUA fala com Ari Rubenstein, CEO da Global Trading Systems Leia mais raquo GTS anunciou hoje que sua subsidiária, GTS Securities LLC, planeja se tornar um Designated Market Maker (DMM) na New York Stock Exchange (NYSE), por Adquirindo negócios de comércio de DMLC do fx PLCs. Leia mais raquo The Wall Street Journal Uma maior supervisão tornará a negociação de alta freqüência mais segura e segura, aumentando a confiança e a participação dos investidores. Leia mais raquo The Wall Street Journal Alguns dos maiores comerciantes e investidores proprietários dos EUA estão testando as águas para uma maior mudança em bitcoin, dando um potencial impulso para a incipiente indústria de moeda virtual. Leia mais Negociação raquoElectronic A negociação eletrônica contrasta com o comércio e comércio de telefonia no antigo e tem uma série de vantagens, mas as falhas e os negócios cancelados ainda ocorrem. 1 História Edit Durante muitos anos, os mercados de ações eram locais físicos onde os compradores e vendedores se encontraram e negociaram. O comércio de câmbio geralmente acontecia no chão de uma troca, onde os comerciantes em jaquetas de cores vivas (para identificar a empresa para a qual trabalhavam) gritavam e gesticularam um processo conhecido como protesto aberto ou negociação de poços (os pavimentos de troca eram freqüentemente poços Em forma de circular, inclinando-se para baixo para o centro, para que os comerciantes pudessem se ver um ao outro). Com a melhoria da tecnologia das comunicações no final do século 20, a necessidade de uma localização física tornou-se menos importante e os comerciantes começaram a transitar de locais remotos no que se tornou conhecido como comércio eletrônico. 2 A negociação eletrônica fez com que as transações fossem mais fáceis de completar, monitorar, limpar e resolver e isso ajudou a estimular seu desenvolvimento. Um dos primeiros exemplos de comércio eletrônico generalizado foi a Globex, a plataforma de negociação eletrônica do CME Group, concebida em 1987 e lançada totalmente em 1992. 3 Isso permitiu o acesso a uma variedade de mercados financeiros como tesouraria. Câmbio e commodities. O Chicago Board of Trade (CBOT) produziu um sistema rival que se baseava na plataforma Oak Trading Systems e E Open Outcry, uma plataforma de negociação eletrônica que permitia o comércio ter lugar ao lado do que ocorreu nos poços CBOT. Criada em 1971, o NASDAQ foi o primeiro mercado de ações eletrônico do mundo, embora originalmente operasse como um boletim eletrônico Erro de script Erro de script 91 citações necessárias 93. em vez de oferecer processamento direto (STP). Em 2017, as empresas de investimento do lado da compra e da venda estavam aumentando seus gastos em tecnologia para negociação eletrônica. 4 Com o resultado de que muitos comerciantes e corretores de piso foram removidos do processo de negociação. Os comerciantes também começaram cada vez mais a confiar em algoritmos para analisar as condições do mercado e depois executar suas ordens automaticamente. 5 A mudança para a negociação eletrônica em relação ao comércio de piso continuou a aumentar com muitas das principais trocas em todo o mundo, passando do comércio de piso para negociação completamente eletrônica. 6 A negociação nos mercados financeiros pode ser amplamente dividida em dois grupos: negócios de negócios para empresas (B2B), muitas vezes realizados em bolsas, onde grandes bancos de investimento e corretores negociam diretamente entre si, negociando grandes valores de títulos e negócios, Para o consumidor (B2C), onde o varejo (por exemplo, indivíduos que compram e vendem quantidades relativamente baixas de ações e ações) e clientes institucionais (por exemplo, hedge funds, gestores de fundos ou companhias de seguros, negociando valores muito maiores de títulos), compram e vendem de corretores Ou negociantes, que atuam como intermediários entre os clientes e os mercados B2B. Embora a maioria dos negócios de varejo nos Estados Unidos ocorra pela Internet, os volumes de negociação no varejo são reduzidos pela negociação institucional, inter-revendedor e cambial. No entanto, nas economias em desenvolvimento, especialmente na Ásia, o comércio a retalho constitui uma parcela significativa do volume global de negócios. Erro de script Erro de script 91 citação necessária 93 Para os instrumentos que não são negociados em bolsa (por exemplo, títulos do Tesouro dos EUA), o mercado inter-revendedor substitui a troca. É aqui que os negociantes negociam diretamente entre si ou através de corretores intermediários (ou seja, empresas como GFI Group e BGC Partners. Atuaram como intermediários entre concessionários, como bancos de investimento). Este tipo de negociação tradicionalmente ocorreu por telefone, mas os corretores se mudaram para oferecer serviços de comércio eletrônico em vez disso. Da mesma forma, o comércio de B2C tradicionalmente aconteceu por telefone e, enquanto alguns ainda o fazem, mais corretores estão permitindo que seus clientes façam pedidos usando sistemas eletrônicos. Muitos corretores de varejo (ou desconto) (por exemplo, Charles Schwab. E-Trade) entraram online no final da década de 1990 e a maioria das correções de estoque de varejo provavelmente ocorrem na web agora. 2 Os clientes institucionais maiores, no entanto, geralmente colocam ordens eletrônicas através de plataformas de negociação eletrônicas proprietárias, como o Bloomberg Terminal. Reuters 3000 Xtra. Thomson Reuters Eikon. BondsPro, Thomson TradeWeb ou CanDeal (que conectam clientes institucionais a vários revendedores), ou usando o software proprietário de seus corretores. Para negociação de ações, o processo de conexão de contrapartes através de negociação eletrônica é suportado pelo Protocolo de Intercâmbio de Informações Financeiras (FIX). Usado pela grande maioria de trocas e comerciantes, o Protocolo FIX é o padrão da indústria para mensagens pré-comerciais e execução comercial. Embora o Protocolo FIX tenha sido desenvolvido para negociação de ações, foi desenvolvido para acomodar commodities, 7 em câmbio, 8 derivativos, 9 e operações de renda fixa 10. Impact Edit O aumento da negociação eletrônica teve algumas implicações importantes: Custo reduzido das transações Ao automatizar a maior parte do processo possível (muitas vezes referido como processamento direto ou STP), os custos são reduzidos. O objetivo é reduzir o custo incremental dos negócios o mais próximo possível do zero, de modo que o aumento dos volumes de negócios não leva a custos significativamente maiores. Isso se traduz em menores custos para os investidores. Os sistemas eletrônicos de maior liquidez tornam mais fácil permitir que diferentes empresas troquem entre si, não importa onde elas se encontrem. Isso leva a uma maior liquidez (ou seja, há mais compradores e vendedores) o que aumenta a eficiência dos mercados. Maior concorrência Enquanto a negociação eletrônica não reduziu necessariamente o custo de entrada para o setor de serviços financeiros, removeu barreiras dentro da indústria e teve um efeito de competição de estilo globalização. Por exemplo, um comerciante pode negociar futuros na Eurex. Globex ou LIFFE com o clique de um botão, ele ou ela não precisa passar por um corretor ou passar pedidos para um comerciante no chão de câmbio. Aumento da transparência A negociação eletrônica significou que os mercados são menos opacos. É mais fácil descobrir o preço dos títulos quando essa informação está fluindo em todo o mundo eletronicamente. Diferenças mais apertadas A propagação em um instrumento é a diferença entre os melhores preços de compra e venda que estão sendo cotados, representa o lucro que os fabricantes de mercado fazem. O aumento da liquidez, da concorrência e da transparência significa que os spreads se estenderam, especialmente para os instrumentos comercializados e negociados em bolsa. Para os investidores de varejo, os serviços financeiros na web oferecem excelentes benefícios. O principal benefício é o custo reduzido das transações para todos os interessados, bem como a facilidade e a conveniência. As transações financeiras avançadas na internet ultrapassam os obstáculos tradicionais, como a logística. Tecnologia e sistemas Edite ltspan idPlatforms gt Os sistemas de negociação eletrônica são tipicamente software proprietário (plataformas de etrading ou plataformas de negociação eletrônicas), executados em hardware e sistemas operacionais COTS, muitas vezes usando protocolos subjacentes comuns, como o TCPIP. As trocas tipicamente desenvolvem seus próprios sistemas (às vezes designados por mecanismos de correspondência), embora às vezes uma troca use outra tecnologia de intercâmbio (por exemplo, e-cbot, a plataforma de negociação eletrônica da Chicago Board of Trade, usa o sistema LIFFE s Connect) e alguns mais novos As trocas eletrônicas usam fornecedores de software especializados de terceiros (por exemplo, a Bolsa de Valores de Budapeste e a Bolsa de Câmbio Interbancária de Moscou) usam software de negociação automatizado originalmente escrito e implementado pela FMSC, uma empresa de tecnologia australiana adquirida pela Computershare e cujos direitos de propriedade intelectual são agora De propriedade da OMX. Os intercâmbios e ECN geralmente oferecem dois métodos de acesso aos seus sistemas, uma GUI fornecida por troca. Que o comerciante executa em sua área de trabalho e se conecta diretamente ao exchangeECN, e uma API que permite que os revendedores conectem seus próprios sistemas internos diretamente no exchangeECNs. Do ponto de vista da infra-estrutura, a maioria das trocas fornecerá gateways que se encaixam na rede de uma empresa, atuando de forma semelhante a um proxy. Conectando-se ao sistema central de troca. Os ECNs geralmente renunciam ao gatewayproxy, e sua GUI ou API se conectarão diretamente a um sistema central, através de uma linha alugada. Muitos corretores desenvolvem seus próprios sistemas, embora existam provedores de soluções terceirizados especializados nesta área. Como as ECNs, os corretores geralmente oferecem uma GUI e uma API (embora seja provável que uma proporção um pouco menor de corretores ofereça uma API, em comparação com ECNs), e a conectividade é geralmente direta para os sistemas de corretores, e não através de um gateway. Os bancos de investimento e outros concessionários têm requisitos de tecnologia muito mais complexos, pois eles precisam se interagir com múltiplos intercâmbios, corretores e plataformas multi-revendedores, bem como seus próprios preços, PampL, processamento e sistemas de manutenção de posição. Alguns bancos desenvolverão seus próprios sistemas de comércio eletrônico em casa, mas isso pode ser dispendioso, especialmente quando eles precisam se conectar a muitas trocas, ECNs e corretores. Há uma série de empresas que oferecem soluções nesta área. Negociação algorítmica Edit Alguns negócios eletrônicos não são planejados ou executados por comerciantes humanos, mas por algoritmos complexos. Veja também Editar